• このエントリーをはてなブックマークに追加
2019年06月12日 12:59

JR九州の株主総会(6月21日)まであと10日(前)

 【表1】を見ていただきたい。JR九州の株主総会が今日を含めてあと10日。6月21日(金)午前10時から、ホテル日航福岡本館3階の都久志の間で開催される。

※クリックで拡大

~この表から見えるもの~

 JR九州の株価に不満を募らせる大株主である米投資ファンドとの対立が深まっている。株価引き上げ効果のある自社株買いなどを含めて6議案を株主提案したのは、JR九州の株を6.1%保有する大株主の米投資ファンド「ファーツリー・パートナーズ」。JR九州の2018年の有価証券報告書によると、株式保有の上位には外資系機関投資家がずらりと並び、外国人投資家の割合は約4割に上っている。中長期で安定的な業績向上を目指すJR九州に対し、ファンド側に賛同する外国人投資家の動きも表面化してきており、予断を許さない株主総会となりそうだ。

<米投資ファンドがJR九州を標的にした原因を検証する>

 中曽根内閣の行政改革により、1987年4月1日、多大の債務を抱える国鉄(日本国有鉄道)が7社に分割民営化されて32年が経過している。正式名称は東日本旅客鉄道(株)、九州旅客鉄道(株)などであるが、以下JR東日本、JR九州などと表記する。

 【表2】を見ていただきたい。国鉄から分轄民営化された旅客鉄道会社6社の当期純利益順位表である。うちJR東日本・JR東海・JR西日本・JR九州の4社が上場している。

※クリックで拡大

~この表から見えるもの~

 当期純利益1位は東海道新幹線と在来線を運営するJR東海で、前期比+432億円の4,387億円(10.9%増)となっている
・2位は東北新幹線と首都圏を中心に在来線を運営するJR東日本で、前期比+63億円の2,952億円(2.2%増)。
・3位は山陽新幹線と在来線を運営するJR西日本で、前期比▲77億円の1,027億円(▲7.0%)。
・4位は九州新幹線と九州7県の在来線を運営するJR九州で、前期比▲12億円の492億円(▲2.4%)と減少している。
・5位のJR四国の当期純利益は前期比+5億円の8億円(166.7%増の黒字となっているものの、収益力は弱い。
・6位のJR北海道の当期純利益は▲179億円。前期は▲87億円だったが、倍以上の赤字となっている。

 20年3月期では17億円の黒字を予想しているが、人口の減少にともなう赤字路線の増加や路線廃止問題などもあり、いずれJR東日本が救済合併することになりそうだ。

<まとめ>

 JR九州の当期純利益は492億円。1,000億円を超える上位3社は本州を営業地盤としており、九州を営業地盤とするJR九州や、JR四国、JR北海道との収益格差が大きいのがわかる。

※クリックで拡大

 【表3】上場JR4社の株価から見えるように、米投資ファンドのファーツリーが、自社株買いなどの議案を提出する裏には、「JR九州の業績はいずれ厳しくなる。そうであれば、今のうちらに利益を取り込んでおこう」との意図が見え隠れする。

(つづく)
【(株)データ・マックス顧問浜崎裕治】

  • このエントリーをはてなブックマークに追加

     

トップニュース

2019年10月23日 07:00

疾病リスク低減表示拡大と公正競争規約はトクホの救世主となるのか?(4)NEW!

 確かに保健機能食品のなかでトクホ、機能性表示食品、そして栄養機能食品という3つの制度が共存しており、今回、トクホと機能性表示食品の棲み分けが大きな課題となっている。

2019年10月23日 07:00

「放射能でおもてなし?」~安全性を疑問視する国内外からの声が急増!(4)NEW!

 最近は、関電を初め、目に余る不祥事が続き、またオリンピック開催も近づき、より多くの人に、真の危険性を知っていただきたい余り、少し発言が過激になってしまうこともござい...

一瞬にかけて躍動するヒガシの青春(後)

 高校球児の憧れ、甲子園には春2回、夏4回出場。そのうち2000(平成12)年の春大会ではベスト8に。同年行われた明治神宮大会では優勝をはたしている。現在は下野輝章監...

2019年10月22日 07:00

「たまねぎ男」辞任の韓国 大統領のレームダック化は必至(後)

 チョグクとは何者か。なぜ、「チョグク守護」だったのか。西岡力氏の報告(月刊『Hanada』11月号)が参考になる。チョグク氏はソウル大生時代に「南韓社会主義労働者同...

2019年10月22日 07:00

疾病リスク低減表示拡大と公正競争規約はトクホの救世主となるのか?(3)

 7月23日に日健栄協がトクホの表示に関する公正競争規約を早ければ今年度中にも策定し、来年度から施行したい考えを発表した。日健栄協ではトクホの広告自主基準を07年に策...

2019年10月21日 17:02

これから加速する地銀の経営統合

 47都道府県に本部(本店)を置く地銀の分布表によると、全国に地銀は103行ある。内訳は第一地銀が64行で第二地銀が39行となっている。第一地銀のうち、経営統合してフ...

2019年10月21日 16:32

【特別連載】反社勢力に利益供与の「くるまドットコム」に融資か~大牟田柳川信金、西日本シティ銀行ら金融機関の責任〈「断たれた絆」番外編・前〉

 これまで4回の連載で明らかにしてきた、有限会社くるまドットコム代表・諸藤壮一氏のさまざまな疑惑について、諸藤氏は1回目の記事(15日付)を掲載後、代理人経由で記事の...

2019年10月21日 16:06

太宰府市の駐車場車内で女性の遺体発見、男女3人を死体遺棄容疑で逮捕

 福岡県警は10月21日、福岡県太宰府市にあるインターネットカフェの駐車場に止めた車内で、市内に住む高畑(こうはた)瑠美さん(当時36)が遺体で発見された事件について...

一瞬にかけて躍動するヒガシの青春(前)

 当校の体育部は16(含応援団)。その多くが開校と同時の1955(昭和30)年に発足している。10年後にはボクシング部が全国高校総体で個人優勝。以来、剣道部やバスケッ...

2019年10月21日 15:13

ホークスと福岡オープントップバスがコラボ~ヤフオクドームツアーも

 福岡ソフトバンクホークスと西鉄は福岡市内の主要観光スポットをめぐる福岡オープントップバスのルートにヤフオクドームを追加した「ホークスコラボツアー」の運行が決定したと...

pagetop